印度新一輪尿素招標結束，預期跟漲的國內尿素價格應聲提價，理由是否充分恐怕只是借口。事實上，此次印標公布了163萬噸（包含23萬噸選擇）投標量，而到岸價只言高于290美元/噸。即便如此，國內尿素廠商依然選擇漲價，可見業內對招標本身已無過多糾結。然而此時，與前期明顯不同，尿素市場的支撐或者說是利好因素頗多。從尿素生產成本上調到行業低開工率，再到政策限產，無疑是對供求面以及成本面的雙管齊下，印度招標也像是疊加在諸多利好之上的提價空間。
政策干預助力提價
自今年9月15日起，環保部派出的102個巡查工作組正式進駐“2+26”（2個直轄市26座地級市）城市及相關縣（區、市），開展為期4個月的“京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染治理攻堅行動巡查”。聽聞山西各大尿素廠家積極響應，先后已有晉豐、天澤等企業陸續停減產，時間暫定一周。相對來說，26座地級市中的河北省石家莊，山東省聊城、德州，以及河南省新鄉等地多為尿素主產區，此番環保檢查或將令本就處于低開率狀態下的尿素行業在未來至少半月內面臨更為嚴峻的供求壓力。
針對煤礦的安全、環保雙向檢查自8月底開展以來，國內煤價連續攀漲。為抑制煤價上漲，發改委及時發文，強調保障煤炭供應，加快產能釋放。此舉雖令部分前期囤煤的貿易商適度出貨，但抑價效果并不明顯。安全生產檢查迫使部分煤礦再度關停，產能難以釋放，加上鐵路運力相對緊張，預計10月下半月的煤炭價格仍將堅挺。隨著后期冬季煤炭消費旺季的到來，或有新的抑價政策出臺。但至少從當前煤價對尿素的成本支撐來看，相較往年提高了250-300元/噸，局部地區甚至更高。換而言之，業內對尿素的心理價位也已隨之上調。
印度招標仍為利好
最新的一輪印度招標于10月14日結束，與上一輪9月25日的招標相比，投標總量多了40萬噸，但具體報價未能及時公布，也被業內人士玩笑稱為“難產”，更有“變數”的說法，隨后再傳6家貿易商共計44.5萬噸被取消資格。最終總量為94.6萬噸確定，22.5萬噸可選。而東海岸290.66美元/噸；西海岸291.72美元/噸的兩地最低到岸價報價直到本周二才公布，暫且可視為利好，這標志著中國最新的尿素離岸價有望突破275美元/噸。按照人民幣對美元匯率6.6計算，國內尿素集港價可達1765元/噸，且從本周國內尿素主產區最新出廠報價看來，此番印度招標無疑又成為了內銷報價的標桿。
綜上所述，近期國內尿素價格雖一再上調，但不乏利好支撐，無論是高成本還是低開工率，均為高價尿素打下了合理基礎。環保核察將對京津冀、山西、山東、河南等地的部分尿素企業限產。同時，煤炭企業同樣受限減產，令尿素直面成本壓力，尿素行業后期開工率或難提高，而低產現狀在當前農業淡季期間尚未得到市場重視。就筆者看來，在諸多利好支撐的涌現下，不妨正視高成本、低開工、環保核察、印度采購等因素對后市的影響，短期尿素行情或再度沖高。