當(dāng)前尿素市場趨勢分析：
經(jīng)銷商很糾結(jié)當(dāng)前的尿素行情，因為在隱隱的利好中，又有很多反向指標(biāo)。尿素價格又處于高位，一旦判斷錯誤，損失巨大。尿素市場到底會怎么發(fā)展呢？為避免誤導(dǎo)，筆者只分析影響當(dāng)前尿素市場趨勢的幾個因素，供大家決策時參考。
從出口看，利好背后有隱憂
出口集港是這輪尿素后期漲價的主要推動因素，集港的理由是國際價格上漲和人民幣貶值。
從近期匯率走勢的情況看，人民幣快速貶值、匯率短期破7的可能性已經(jīng)不大，這不會成為支撐后期尿素漲價的理由。
關(guān)于國際尿素市場價格的走勢，筆者認(rèn)為需要從兩個方面來分析：一是匯率對價格的抑制；二是國際市場缺口到底有多大。我們知道，今年以來很多國家的貨幣對美元匯率大幅貶值，如巴西、阿根廷、印度、土耳其等。假如這些國家的貨幣對美元匯率貶值10%，在尿素出口以美元計價的情況下，僅從匯率看，相當(dāng)于以本幣計價的進(jìn)口尿素漲價10%。加上現(xiàn)在進(jìn)口的尿素價格又較前期上漲了70美元（噸價，下同）（前期按230美元、當(dāng)前按300美元計算），相當(dāng)于進(jìn)口尿素漲價幅度達(dá)到了100美元。這對進(jìn)口國將造成什么影響？筆者認(rèn)為，可能引起需求下降及采購?fù)坪蟆Ｓ纱耍P者推斷，印度后期一定會采取多頻次、小批量招標(biāo)的方式。在這種情況下，國際尿素價格能否繼續(xù)上漲，就取決于缺口到底有多大。如果足夠大，就可以對沖需求的下降和延后；如果僅是緊平衡，這個平衡或許會導(dǎo)致價格下跌。不過，目前業(yè)界對國際市場上尿素的供需缺口到底有多大，拿不出準(zhǔn)確的答案。
從國際國內(nèi)大宗商品的走勢看，尿素價格存在不確定性。近一段，國內(nèi)大宗商品價格一飛沖天，而國際走勢低迷。比如，國內(nèi)的鋼鐵、甲醇、蘋果、焦炭等期貨價格都不斷創(chuàng)出新高。反觀國際大宗商品，銅、鋅等有色金屬和農(nóng)產(chǎn)品期貨價格都處于近幾年的低位。這些指標(biāo)相互矛盾，說明宏觀經(jīng)濟(jì)形勢極不明朗。
尿素行情到底是像鋼鐵還是像銅？沒人說得清。但至少從農(nóng)產(chǎn)品價格看，可以肯定，化肥價格的上漲傳導(dǎo)機(jī)制并不暢通，從而為尿素價格的走勢增加了不確定性。
再看看未來國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格走勢，這將取決于中美貿(mào)易戰(zhàn)如何發(fā)展。如果中美達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)定，避免了貿(mào)易戰(zhàn)的升級，那么肯定會大量進(jìn)口美國的農(nóng)產(chǎn)品、石油和天然氣，國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價格可能繼續(xù)低迷；如果中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，那么國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價格肯定會上漲。因此，中美貿(mào)易戰(zhàn)如何演繹，或?qū)Q定明年的化肥需求狀況。
在這種價格不確定的情況下，后期的尿素儲備還要不要做呢？
對這個問題最糾結(jié)的可能是東北的經(jīng)銷商。往年這個時候可以考慮儲備了，但現(xiàn)在價格這么高，敢儲備嗎？畢竟真正賣的時候至少要到明年3月份以后。按當(dāng)前的尿素價格，再考慮倉儲成本和利息，明年的售價低于2100元可能就會賠本。該不該儲，真沒人敢給出明確的建議。