自8月上旬尿素開始漲價，至9月上旬的1個月時間里，行情雖有反復，但價格重心不斷抬高，大有超過上半年的勢頭。
尿素價格重心不斷抬高，行情強勢的邏輯何在？
秋季本不是全年尿素需求的高峰季節(jié)，尿素行情強勢的邏輯何在？可以從以下幾個方面找到答案。
一是行情強勢是上半年供求關系的延續(xù)。尿素價格大幅下跌從7月下旬開始，這說明在7月中旬之前尿素供需都是緊平衡的。據(jù)此測算，到8月上旬，尿素庫存積壓時間不到半個月，是近年來秋季庫存累積最少的一年。因此，此輪漲價體現(xiàn)了尿素供求繼續(xù)處于緊平衡狀態(tài)，是上半年行情的延續(xù)。
二是檢修時間推遲的影響。尿素企業(yè)檢修一般在夏季高溫來臨之前。上半年尿素價格處于多年高位，企業(yè)利潤可觀。在尿素價格多年在成本邊緣徘徊的情況下，生產企業(yè)必然抓住來之不易的高利潤機會，推遲裝置檢修時間，加大生產力度，使得上半年尿素供應量增加。這不但抑制了上半年尿素的漲價幅度，推遲的檢修還減少了下半年的尿素供應量。
三是限氣和環(huán)保政策趨嚴使得產能難以完全釋放。在天然氣供應緊張的大背景下，西南地區(qū)氣頭尿素裝置產能始終難以完全釋放，而山西部分地區(qū)因為環(huán)保因素而限產。據(jù)統(tǒng)計，8月企業(yè)尿素產量較上年同期保持下降態(tài)勢。在環(huán)保政策和供給側改革的硬約束下，供應不能對價格產生響應，是尿素生產企業(yè)利潤很好而產量下降的原因，這同焦炭、鋼鐵、水泥等行業(yè)一樣。由此可以推測，尿素后期增加供應量的困難仍然很大。
四是國際市場向好。從去年開始，全球尿素市場進入動蕩期，具體表現(xiàn)是價格的大漲大跌。分析其原因，與中國出口量持續(xù)下降有很大關系。中國尿素出口量從2015年的1300多萬噸下降到2016年的800多萬噸，2017年又下降到400多萬噸，今年可能下降到200多萬噸。
表面上看，中國尿素產能驚人，但開工率始終不到60%，增產潛力巨大。如此巨大的下降幅度，必然使得國際尿素貿易商懷疑，中國的供應能力是否真的下降得這么快。今年上半年，國內市場很多人也持此觀點，而對中國供應潛力的擔憂抑制了上半年前期國際市場的“做多”行為。上半年中國尿素價格始終處于高位，并且開始進口時，中國尿素產能過剩被證偽。因此，產量不過剩、環(huán)保政策收緊等約束使得價格對供應無響應，國際貿易商對中國供應增加的擔憂徹底打消了，積極“做多”，支撐國際尿素價格不斷提高。
國際市場間接穿插的利好，還有伊朗受到美國經(jīng)濟制裁，其尿素能否順利出口存疑；印度國內庫存空虛，招標在即；此外，歐洲、美國將進入用肥旺季。國際市場向好，必然帶動尿素出口量增加。同時，離岸每噸300美元（FOB）的市場價格也有效地支撐了國內尿素價格高位運行。
五是秋季國內還有需求。當前離國內秋季小麥、油菜播種時間不到1個月，雖然尿素用量不大，但用肥時間已臨近。
綜上，在秋種之前，國際、國內的利好疊加，也正是秋季尿素價格易漲難跌的邏輯所在。