硫磺逆勢生長 一銨秋存期望！國內一銨價格行情走勢分析2020.05.26
近日來硫磺價格漲勢略猛，在3月中下旬開始價格逐漸回落，到5月中上旬開始硫磺價格有觸底反彈的跡象，最近硫磺電子盤持續上漲，硫磺整體港存由前期接近300萬噸連續回落至270萬噸左右，長江港港存也回落至170萬噸左右，硫磺港口市場清淡情緒有所回暖，港內持貨商近期不急于出貨，買方也有隨行就市的購買意向，因此整體行情明顯上揚。目前長江港、防城港顆粒硫磺價格回升至665元（噸價，下同），普光硫磺萬州港和達州廠區本周調價分別漲至630元和530元。不過業內對于硫磺繼續大幅回升仍抱有懷疑態度，認為港存即使回落也仍較往年最高值高出100萬噸左右，且逐漸有新的到船，下游部分買方意向偏向低價國產資源，因此硫磺價格是否繼續大漲有待商榷，短期內行情或將繼續以盤整態勢呈現。
近年來原料磷礦石價格變化不大，原料液氨雖持續低位，但對一銨成本影響又不大，硫磺行情變化則十分頻繁，業內多關注硫磺的行情走勢，但歸根結底硫磺只是原料，漲價對于一銨行情只是作為利好因素，不足以完全支撐一銨行情，一銨行情仍需主要關注供需方面。
業內對湖北個別大廠政策性小范圍收單后報價試探小漲持積極態度，目前湖北大廠55%粉狀一銨山東承兌入庫1850元左右，折合出廠1750元。他們認為在一銨大廠帶動下其價格即使漲不上去也會持穩為主，大廠接單數萬噸，待發訂單可執行至6月中旬甚至下旬，其他企業雖未接到較大量訂單，但近期聽聞下游詢單稍有增多，這也許是向好的跡象，業內對一銨信心增大，今年同去年不同，一銨企業多無庫存，多數企業還仍有待發訂單在執行，因此短期內壓力不大，即使有企業逐漸建庫存也是為后期秋季需求做準備。
說到庫存，筆者從下游復合肥企業采購人士了解到近階段復合肥企業原料一銨庫存已不多，隨著近年來下游對原料的采購策略變化為按需采購為主，復合肥企業并不會集中較大量的儲備一銨，僅會在價格或政策合適時適量補倉，不過對于秋季高磷肥季節，業內認為在接近6月份或之后下游復合肥企業應會在某個點有相較于其他季節大一些的規模采購需求，一銨價位有漲后坐實的可能。
綜上，原料硫磺價格的漲勢雖對一銨有利好支撐，但一銨行情的關鍵在于供需關系上，短期內一銨硬性需求暫未有明顯凸顯，但后期秋季需求應可期。