復(fù)合肥價格會降嗎？2022復(fù)合肥價格行情分析與后市展望
2022年上半年，國際形勢緊張，世界保障糧食安全再度升級，帶動世界各地化肥需求強(qiáng)勁。而能源天然氣、煤炭等價格上漲且供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔椤⒍頌鯖_突等影響較大。多重因素沖擊下，化肥產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品價格波動劇烈。國內(nèi)復(fù)合肥市場也在成本推動下持續(xù)探漲，部分產(chǎn)品突破歷史新高。
價格寬幅震蕩上行
2022年上半年，國內(nèi)復(fù)合肥市場價格持續(xù)探漲。截止到6月，價格已經(jīng)上行至5年內(nèi)的新高。其中，國內(nèi)45%（15-15-15）硫基復(fù)合肥主流均價4180元（噸價，下同），較年初上漲1127元，漲幅36.91%;同比上漲1310元，漲幅45.64%.
上半年國內(nèi)復(fù)合肥價格上漲的主要驅(qū)動因素有以下幾點(diǎn)：1、，地緣政治沖突，化肥供應(yīng)短缺，國際化肥價格上漲，影響國內(nèi)價格走勢；2、，主要原料在大宗商品價格帶動下大多突破歷史高位，給予復(fù)合肥成本強(qiáng)勢支撐；3、，農(nóng)業(yè)景氣度提高，三大主糧價格上漲，帶動基層種植積極性提高。
分階段看，年初至2月中旬，復(fù)合肥價格運(yùn)行穩(wěn)中小幅向好，因冬儲啟動偏晚，終端對高價存抵觸心理，加之年關(guān)臨近，市場休市氛圍濃郁，企業(yè)調(diào)價謹(jǐn)慎，多持穩(wěn)操盤。
2月中旬至6月上旬，復(fù)合肥行情出現(xiàn)劇烈波動，以45%（15-15-15）硫基復(fù)合肥國內(nèi)均價為例，由3200元上調(diào)至4168元，上漲高達(dá)968元，比去年6月9日的2563元上漲1605元，漲幅62.62%.在此期間，一方面，氮、磷、鉀原料價格居高不下，且個別產(chǎn)品出現(xiàn)供應(yīng)短缺的情況，進(jìn)而不斷推漲復(fù)合肥成本，尤其是3~4月高鉀類產(chǎn)品。另一方面，前期冬儲備肥到貨量少，疊加春耕需求釋放，剛需增加。此外，企業(yè)因待發(fā)量充裕，多次階段性上調(diào)報價，促進(jìn)市場成交重心逐步上移。
第三階段，也就是6月中下旬，復(fù)合肥市場表現(xiàn)出高位僵持整理狀態(tài)。首先，隨著市場報價走高，多地市場價格倒掛加劇，影響部分經(jīng)銷商操作積極性；其次，夏季肥逐步結(jié)束，秋季肥終端用肥尚早，市場進(jìn)入傳統(tǒng)需求的小淡季，后續(xù)支撐不足；再次，部分國際化肥價格松動，影響國內(nèi)市場心態(tài)，市場擔(dān)憂情緒增加。利空的出現(xiàn)，使復(fù)合肥漲勢放緩，交投表現(xiàn)僵持狀態(tài)。
綜合來看，2022年上半年國內(nèi)復(fù)合肥市場價格表現(xiàn)出較強(qiáng)漲勢，對于企業(yè)資金以及資源儲備的考驗(yàn)更為直接，產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展使企業(yè)掌握成本優(yōu)勢，表現(xiàn)出較大抗風(fēng)險能力。
成本因素成為主導(dǎo)
縱觀復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品上半年的均價，均突破了歷史高位，環(huán)比漲幅在3%~30%.同期相比，除硫酸銨價格稍有下滑外，其余產(chǎn)品價格漲幅高達(dá)13%~62%.其中，尿素價格高開高走。以山東臨沂為例，半年內(nèi)低價格為2520元，高價為3280元，價差760元；氯化銨持續(xù)探漲，收盤、開盤比達(dá)到56.86%;磷酸一銨一度緊俏，半年內(nèi)高低價差達(dá)到1900元；氯化鉀也因地緣政治影響，國際國內(nèi)供應(yīng)緊俏，半年內(nèi)高低價差達(dá)到1350元。
復(fù)合肥供需兩旺
2022年上半年，復(fù)合肥產(chǎn)量同比增長。其中，一季度產(chǎn)量在近4年來處于歷史較高水平，與2021年一季度相比增長9.3%.主要原因是：首先，為規(guī)避2月春節(jié)以及冬奧會等外在影響開工因素，1月前三周開工率維持中高位。其次，為保障供應(yīng)，春節(jié)期間企業(yè)裝置減負(fù)荷、停車現(xiàn)象減少且復(fù)工較早，進(jìn)而首季度開工高于往年同期水平，產(chǎn)量增加。二季度伴隨原料成本增加以及個別原料貨源緊張，部分企業(yè)生產(chǎn)受限。另外，高價下企業(yè)收單一般，也打壓了開工積極性。
上半年，國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)量為2991萬噸，同比上漲17.47%.上半年平均產(chǎn)能利用率為44.26%，同比上漲7.3個百分點(diǎn)。其中，產(chǎn)量增加主要體現(xiàn)在一季度。
近些年，受種植結(jié)構(gòu)調(diào)整、價格變動等因素影響，糧食作物播種面積先減后增。尤其在對糧食安全重視程度不斷提升的背景下，各項(xiàng)扶持政策出臺層層壓實(shí)責(zé)任，加上效益帶動等因素影響，種植面積增加，進(jìn)而帶動化肥需求增加。今年，糧食總體呈現(xiàn)出“質(zhì)量好、價格高”的特點(diǎn)，玉米、小麥的價格均有不同程度上漲，需求端行情較好也拉動復(fù)合肥需求增長。
下半年市場價格回落為主
世界經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，通脹、國際摩擦帶來更多不確定性。化肥價格高燒后，也進(jìn)入降溫階段，國內(nèi)復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈也因需求轉(zhuǎn)淡，供應(yīng)充盈，價格理性回調(diào)。
相較于上半年原料齊齊上漲的勢頭，下半年下滑走弱成為主旋律，復(fù)合肥成本面以松動為主。
尿素：下半年不確定因素依舊較多，能源成本價格的漲跌、環(huán)保政策的實(shí)施、出口政策是否有所變化以及淡儲新規(guī)是否能再次推動需求等，但目前基于需求、成本，以及宏觀環(huán)境的預(yù)期，下半年國內(nèi)尿素行情較大概率維持區(qū)間震蕩。以山東市場為例，初步預(yù)判下半年中小顆粒主流出廠價格或在2100~3030元。
磷酸一銨：各原料價格持續(xù)大幅下滑，雖然磷礦石貨緊價高，但無法支撐行業(yè)上行。另外，出口減量，產(chǎn)業(yè)格局將維持過剩狀態(tài)。因此2022年下半年工廠成本線向下運(yùn)行會成為常態(tài)，東北大概率會推遲采購，華北市場需求基本停滯。整體來看，磷酸一銨價格保持持續(xù)下行的概率較大。
鉀肥：下半年鉀肥貨源的補(bǔ)充量仍舊有限，俄烏沖突將持續(xù)影響行情。雖然俄羅斯可以通過少量的海運(yùn)以及邊貿(mào)進(jìn)行鉀肥的輸出，但白俄羅斯方面始終受到制裁，對中國的輸出僅可通過中歐鐵路進(jìn)行。鉀肥在國產(chǎn)供應(yīng)有限的情況下，仍需要進(jìn)口鉀的大量補(bǔ)充，預(yù)計價格或持續(xù)處于高位，并且走勢堅挺，但繼續(xù)大幅上調(diào)的空間有限，畢竟下游工廠對高價位的氯化鉀接受度不斷減弱。
缺乏了成本上漲的主動力，預(yù)計下半年國內(nèi)復(fù)合肥市場以理性回落整理為主。主要原因在于：1，宏觀方面通脹與經(jīng)濟(jì)增速下行存在壓力；2，國內(nèi)政策方面糧食安全、保供穩(wěn)價，抑制出口；3，原料方面氮、磷、鉀均有下調(diào)空間，復(fù)合肥成本順勢下降；4，市場心態(tài)方面多信心不足，看跌情緒較重；第五，國內(nèi)復(fù)合肥供應(yīng)充裕，高價下游接受乏力。
預(yù)計隨著價格理性回落，市場各方操作積極性有望恢復(fù)預(yù)期。因此，8~12月，45%（15-15-15）硫基復(fù)合肥主流出廠均價或下探至3500~3600元。（來源：肥料與貿(mào)易、農(nóng)資導(dǎo)報）