冬儲進展偏慢，近期復合肥價格走勢（1月2日）
目前復合肥企業銷量數據來看，頭部企業以增量為主，側面印證復合肥產量增加。2024年的銷售任務繼續增加，冬儲至關重要，只是11月中旬至今發運并不順暢，下游信心也略顯低迷，市場進展偏慢。
糧價走勢偏弱。2023年新季玉米行情整體呈現偏弱運行態勢。價格不振使得基層售糧積極性有限，進度偏慢于去年同期，一定程度影響經銷商回款速度，繼而傳導使得提貨缺乏動力。
原料走勢有所松動。近日對于原料價格唱衰的較多，但從走勢來看，跌幅尚不明顯。比如山東臨沂尿素價格在2380元（噸價，下同），較月初下滑50元；華中磷酸一銨55%粉實際商談價在3300~3350元，較月初下滑100元；國產氯化鉀價格與月初持平。但價格走低更多影響的是下游心態，認為后期跌幅加大勢必影響復合肥走勢，故而提貨謹慎。但短線，看各產品社會庫存有限，企業庫存低位，并不具備大幅降價的條件，更多的是理性回調。
復合肥產能利用率下滑。12月中旬至今復合肥產業鏈各產品產能利用率均出現下滑的情況，其中尿素因氣頭企業檢修導致負荷下滑；磷酸一銨因部分區域環保檢查導致開工下降；復合肥一是受環保影響，二是因發運不暢抑制企業生產。處于冬儲備肥旺季，產能利用率卻在下滑也印證了冬儲市場進展情況。
從整體看，利空因素的存在使得下游謹慎再謹慎，冬儲需求后延信號明顯。預計隨著指引消息明朗，剛需臨近，冬儲市場進展將逐步加快。當然在此過程中復合肥企業也會積極出臺政策跟進行情的變化。